一、强生控股 国有股转让获批（论文文献综述）
王超[1]（2016）在《分类监管下国有企业股权结构优化设计研究 ——以上海竞争类国有企业为例》文中研究表明党的十八大提出进一步深化国资国企改革,国有企业产权改革无疑是本轮改革重点,事关国有企业改革能否成功。三十多年国资国企艰难的改革历程证明国有资产的完全退出不是国有企业改革正确方向。目前而言国有企业产权制度确实存在很多弊端,如何在国有资产把控与经营效率提升两者之间找到平衡?这就是我们所要研究的问题。本文拟通过以上海国资委下属集团公司及其上市公司为例,通过在股权结构嵌入一定比例的优先股来优化上述公司的股权结构。优先股操作模式在欧美国家已实行多年较为成熟,相关理论研究也很多,但我国国情独特性决定国有企业改革极为复杂。本文在梳理国有企业改革历程和现状基础上,以目前国有企业案例为样本,从其合理股份模式与操作方案、合理股票价格、股息率、转换条件、赎回条件股权比例等各方面详细论述这一问题。本文的结论表明：本文提出将国有普通股转换为国有优先股的办法,是在分类监管下推进我国国有企业股权结构的好办法。在推行过程中也会遇见阻力,关键是要确定合理的应用模式与可操作性技术方案,在法律上完善、在实践中总结,在改革中深化。
谢运[2]（2012）在《跨国并购与知识扩散》文中研究说明在知识经济时代,知识成为企业最具有战略价值的核心资源,成为国家和地区经济发展和保持竞争优势的最关键因素。伴随着经济全球化的发展和土地等自然资源的日益稀缺,跨国公司倾向于采用跨国并购的对外投资方式在世界范围内优化资源配置,跨国并购成为企业获取外部知识、积累知识资本的重要途径。越来越多的中国跨国公司也顺应着中国加入WTO和进一步融入国际经济的历史潮流,利用跨国并购“走出去”发展壮大。在此背景下,将跨国并购和知识、知识资本结合起来研究具有很强的理论和实际意义。本文就是将知识经济的核心理论嫁接到跨国并购行为研究当中,从知识资本和创新等视角去深度剖析跨国并购中的知识转移、知识扩散及知识溢出的内在逻辑和方式以及它们对微观层面和宏观层面知识资本的影响。本文采用理论分析与实证研究相结合、定性分析与定量分析相结合以及理论研究与案例分析相结合的方法,对有关跨国并购对宏、微观层面知识资本的影响进行了研究。本文共分为四部分七章。第一、二章是第一部分,它是本文研究的基础部分。第一章导论,介绍研究的背景、目的、研究方法、研究的主要思路、内容结构和论文创新点。第二章先结合前期研究将知识、知识资本、知识转移、知识扩散等概念进行了界定,本论文的知识资本包括微观层面的即企业知识资本和宏观层面的知识资本；然后系统回顾了知识转移和整合、知识扩散和溢出、FDI和OFDI的技术溢出、跨国并购中的知识扩散等方面的前期研究。在文献综述的基础上,指出本文将针对正逆向跨国并购分别对东道国和母国的知识扩散进行研究,不仅从微观层面上研究跨国并购对企业知识资本的影响,而且从宏观层面上研究跨国并购对知识资本的影响。这两章为论文的后续研究打下基础。第三、四章是第二部分,它研究了跨国并购对微观层面知识资本即企业知识资本的影响及其效果。第三章分析了跨国并购中的企业知识资本转移的机制和路径、知识转移的方式、影响跨国并购中的知识转移的因素以及企业知识资本整合的模式、机制等相关问题。第四章实证分析了跨国并购中的知识转移的效应即跨国并购对企业知识资本的影响。本章在综合分析企业知识资本衡量的前期研究基础上,慎重而又有创新性的遴选了资产周转率等三项指标,采用数项财务比率指标并结合持续跟踪的模糊综合评价法,对1995-2010年外资并购的70多家中国上市公司、2000-2010年进行了海外并购的40多家中国上市公司跨国并购前后5年的情况进行了对比分析和回归分析,证实了跨国并购整体上无论对东道国被并购企业还是母国并购企业的知识资本均有提升作用,但是强度和效应受多种因素的影响。第五章是论文的第三部分,本章描述并剖析了基于产业和区域视角下的跨国知识扩散的内在机制,研究了跨国并购对宏观层面知识资本的影响,从而为跨国公司在并购过程中的知识资本管理提供了洞察。本章首先构建了一个关于跨国知识扩散机制的数理模型,跨国知识扩散能够通过提高企业的生产效率来实现生产力的增加,知识扩散存在着一定的成本,其决策将主要取决于利益的权衡取舍。然后,通过对中国改革开放以后全要素生产率TFP影响因素的分析,我们发现我国的跨国并购知识溢出效应存在并处于稳定的增长渠道。再次,文章分析了跨国并购等外商直接投资（FDI）对跨国知识溢出的正向及逆向效应,研究发现外商直接投资正向溢出主要通过行业内的水平溢出（示范效应、竞争效应和劳动力市场）和行业间的垂直溢出（后向溢出和前向溢出）两种途径,其中垂直溢出的效应较大；而从外商直接投资知识溢出的来源来看,与绿地投资相比,跨国并购的知识溢出对于东道国本地的创新和增长效应更大一些、更快一些。最后,文章研究跨国并购的逆向知识溢出；逆向知识溢出主要通过对外直接投资（OFDI）逆向的知识溢出来实现。通过对15个国家的面板数据进行回归模型分析,验证了OFDI逆向知识溢出效应的存在,同时发现跨国并购的逆向溢出没有绿地投资的逆向溢出显着。第六章是论文的第四部分,利用文章前面分析的结论和工具,以知识资本的视角对两家装备制造业企业、两家金融企业以及笔者参与的英飞拓、平安银行等数单跨国并购案例进行总结和分析；本章通过案例的分析,说明了在实践中应将跨国并购知识扩散的内外部效应结合起来综合衡量,提出如下建议：在跨国并购实践中,除详细的尽职调查外,要全面衡量跨国并购对知识资本的影响,仔细分析跨国并购的内外部效应,综合协调好各方利益,发现、促成和整合好能使多方共赢的跨国并购行为。最后,第七章归纳全文的主要研究结论,提出对跨国并购实践的启示,指明研究存在的局限性以及有待进一步研究的方向。论文的主要创新点体现在以下几个方面：1、通过构建数理模型,描述并剖析了基于产业和区域视角下的跨国知识扩散的内在机制,为跨国公司在并购过程中的知识资本管理提供了洞察。提出了跨国知识的扩散能够通过提高企业的生产效率来实现生产力的增加,知识扩散存在着一定的成本,其决策将主要取决于利益的权衡取舍。跨国知识扩散一般通过三个渠道发生：内涵技术知识的中间投入产品,跨国公司内部纯粹的知识转移和扩散以及外商直接投资所形成的外部性（正向和逆向的溢出）,而具体通过那种渠道由中间内涵产品的复杂程度、母公司与附属子公司的技术知识扩散成本（沟通成本）、中间产品的运输成本、母公司与附属子公司之间的距离等决定。这些新的视角、创新性的研究和发现将跨国知识扩散理论向前推进了一大步。2、论文首次区分跨国并购和绿地投资研究对外直接投资（OFDI）逆向的知识溢出效应,通过构建15个国家的面板数据模型进行回归分析,验证了跨国并购逆向溢出效应的存在,同时发现对外直接投资显着地促进了母国的知识溢出,并且绿地投资的逆向溢出较跨国并购更为显着。这从侧面反映了设立跨国R&D机构所带来的逆向溢出效应更加显着,深化了对外直接投资知识溢出理论的研究。3、论文在综合前期研究基础上,慎重而又有创新性的遴选了资产周转率等三项指标,采用数项财务比率指标并结合持续跟踪的模糊综合评价法,对1995-2010年外资并购的70多家中国上市公司、2000-2010年进行了海外并购的40多家中国上市公司跨国并购前后5年的情况进行了对比分析和回归分析,证实了跨国并购整体上无论对东道国被并购企业还是母国并购企业的知识资本均有提升作用。以大样本案例数据,通过对比和回归分析的方法研究知识转移的效应,这在前期理论研究上非常少见。4、以知识资本的视角,系统研究了跨国并购对知识资本的影响,并通过具体案例的剖析,提出了“综合协调各方在跨国并购中的知识资本收益,发现、促成和整合好多方共赢的跨国并购行为。”这一具有重要实践意义的政策建议。
王媛媛[3]（2012）在《整体上市中的国有资本增值问题研究》文中指出我国国有企业上市的历程，实际上是由“国有独资”的全民所有制企业走向国有控股上市公司的过程，是由部分改制上市走向整体上市的过程。整体上市是国有企业改革深化的必经之径，是增强上市公司独立性的治本之策，是解决上市公司同业竞争问题的主要途径。整体上市是国有控股上市公司完善公司治理的必然选择。本文在国有企业整体上市的背景下，从资本的属性理论、资本运营理论和资本市场功能效应理论三个方面阐述了整体上市中的国有资本增值的理论基础，在对国有企业整体上市模式进行比较分析、并总结我国目前国有企业整体上市的基本情况的基础上，运用比较分析法、事件研究法和主成分分析法对整体上市中的国有资本增值问题做了不同层面的实证分析，得出了相应的研究结论。同时对在整体上市实践中影响国有资本增值的几个问题进行了揭示并提出了解决处理办法。
王天鸽[4]（2012）在《中国特色MBO的盈余管理研究》文中提出二十世纪九十年代,我国开始了财政金融体制改革,改革完成后中央财政不再给国企提供资金和资源的支撑,使得国有企业的弊端暴露无疑,出现了长期大面积的亏损。为解决这一关系着国计民生的重大问题,政府相继采取了一系列国有企业改革措施,在政策导向下,社会各界纷纷参与到国有企业改制中,其中就不乏内部管理层的身影,可以说管理层收购从一开始就打上了政策的烙印。在我国特殊的市场经济环境中,盈余管理的动机与迎合或规避监管有着密切关系,从监管部门对MBO的政策上看,从2002年默认MBO的存在,到2003年紧急叫停管理层收购行为（含上市公司和非上市公司）,从成立国资委、完善相关法律法规,到2005年规定国有中小型企业（占当时国有企业总数的98%）MBO解禁、国有大型企业不得MBO,再到2006年透露对大型国企管理层持股的态度绝非完全禁止,规定了可以持股的情形,由此可见MBO并未被禁止,反而可行或变相可行。近年来,企业家高薪和高犯罪率并存的现象使得公众关注持续升温,因此应当加强对企业家行为的研究,而MBO从在国有企业改革中大行其道成为百万富翁的生产线,到2004年“郎顾之争”引发公众的极大非议和政府对相关法规的进一步规范,直到2007年销声匿迹,似乎匪夷所思地在国家对MBO部分解禁的利好声中消失了,殊不知10家上市公司已经在2009年到2011年悄然完成了MBO。时过境迁,面对金融危机后新的融资环境、公众投资者对自身利益维护意识的加强、所有者缺位问题随着国资委的成立得以解决,加之制度的完善等等社会法律环境的变化,MBO是否今非昔比,是否会再度掀起一股热潮,是否仍然存在诸多漏洞,仍然是我们应当关注和研究的问题。而在学术领域,有关MBO中盈余管理现象的实证研究几近空白,面对实践远远超前于研究,更应该加强对这一领域的持续关注,强化实证研究,以吸取经验教训,防患于未然。这就是本文研究的目的所在。本文运用实证研究法对我国上市公司MBO中的盈余管理现象进行研究,具体分为以下五个部分：第一部分,导论和文献综述。本文从盈余管理的实证研究方法和基于MBO盈余管理两个方面,对前人的研究文献进行综述,以确定本文盈余管理实证研究方法和研究侧重点。第二部分,相关理论评述。一方面,界定了有中国特色的MBO,并总结了有关MBO的财富转移派、财富创造派和综合派的观点；另一方面,阐述了盈余管理的定义和相关动因。第三部分,我国MBO制度背景与现状。根据界定的中国特色MBO定义,选取了1996年至2011年实施MBO的74家上市公司,发现MBO公司家数在2004年达到一个高潮,之后盛极而衰,在近几年又出现复苏态势。其中,74.33%集中在第二产业,这些企业有大量可以用来抵押的资产、存在潜在的管理效率空间、盘子大易得到当地政府的支持。83.78%采用了协议收购的形式,采取一对一交易的方式,取得更有利的收购价。在MBO面临政府不鼓励态度的情况下,管理层直接收购上市公司股权的现象极为鲜见,取而代之的是复杂隐蔽的管理层收购模式,将其特点概括为复杂化、曲线化、“被动化”、形式化。MBO存在高额账面收益和潜在收益,管理层内部驱动是MBO发生发展的内部动机。面对MBO中让管理层最为头痛的融资问题,一方面通过做亏模式降低目标公司的净资产,以迎合收购价不能低于每股净资产的规定,另一方面拓宽融资渠道,部分管理层为偿还借贷资金采用了高分红和关联交易的方式,大量从上市公司转移了资金。由于我国的MBO是政策MBO,所以在此还阐述了1999年至今对MBO有影响的相关政策规定和社会舆论,以加强对政策MBO的理解。第四部分,实证研究。首先,在MBO套利流程和前人研究成果的基础上,提出了3个假设：H1,在MBO前一年和当年,样本公司的操纵性应计利润显着为负,且显着低于与其配对的无明显盈余管理动机的控制公司；H2,在MBO后一年,样本公司的操纵性应计利润显着为正,且显着高于控制公司；H3,在MBO前一年、当年和后一年,样本公司利用线下项目操纵盈余。然后,选取1999年至2010年实施MBO的57家沪深上市公司为样本,以股权转让协议签订年为MBO年（t=0）,使用修正的无形资产Jones模型,在t=-3至t=4的较长时间内,用操纵性应计利润指标对MBO公司是否存在通过应计利润进行盈余管理进行检验,并用非经常性损益率指标对MBO公司是否存在通过线下项目进行盈余管理进行检验,得出与前人研究成果存在部分差异的结论：H1,得以验证,证实MBO中管理层确实利用应计利润进行向下盈余管理,通过做亏减少净资产,达到压低收购价格的目的；H2,被否定,证实在MBO后一年管理层并未立即转回做亏的利润,而是为减少市场对低价收购的诟病和审批的难度,采取了更加复杂化、曲线化的MBO形式,使得在签订转让协议前一年至后一年持续做亏,延长MBO操作时间,使得MBO更容易被利益相关者接受；H3,被否定,说明在MBO过程中管理层利用线下项目进行盈余管理的现象并不普遍存在,由于非经常性损益成因多样性,使得某项非经常性损益是否与MBO相关,也难以得到明确界定,而且随着我国对非经常性损益的监管力度的加强,使得上市公司对此种调节利润的方式采取了更加谨慎的态度。第五部分,结论和建议。仅就本文得出的实证研究结论和现状分析中发现的诸多问题,提出自己的建议。第一,应当在定义、定价、融资、披露上完善MB0相关规定,形成一套完整的针对MBO的法律法规；第二,在高管薪酬、高分红和关联交易上加强监督,关注MBO过程中的风险控制,完善MBO配套机制的建设。总之,从某种程度上MBO已经成为了一种趋势,对法律和道德范围内的MBO应当加以肯定,但对于钻法律空子谋取少数人利益的MBO应当加大惩处力度,以儆效尤,通过法制化减少有中国特色的政策型MBO的出现,使得MBO最终走向正轨。本文主要贡献有以下几点；（1）针对实践中出现的诸多变体,提出了有中国特色的MBO的概念。（2）针对1996年-2011年上市公司实施MBO的案例,在MBO行业分类、MBO方式、收购方、收购后的控制层次和控制权比例、是否涉及国有股转让、具体签订转让协议的时间上都进行了详细统计,为后人关于MBO的进一步研究提供了有一定价值的经验数据。（3）实证研究中,减少MBO样本公司不干净现象,明确MBO时间标准,严格选取控制公司,延长研究期间至八年,通过一系列细节控制的加强,为实证研究奠定良好基础。（4）运用修正的无形资产Jones模型对操纵性应计利润进行估计,得出在MBO股权转让协议签订前一年、当年和后一年均存在利用操纵性应计利润进行向下盈余管理的结论；并用非经常性损益率作为研究对象,得出在MBO过程中,并未出现利用线下项目进行明显盈余管理的结论；并针对结论与两假设背离的现象进行了原因分析。本文为MBO做亏模式和财富转移派观点提供了实证支持。本文的主要局限是：（1）在对MBO公司的研究中,由于信息、的限制,虽然查阅了所有可得到的文章和网站报道,但是由于MBO的隐蔽性,可能尚有部分已经实施了MBO的上市公司未纳入本文的研究范围,从而导致本文研究结论以偏概全。（2）本文使用总体应计利润法和线下项目法对MBO过程中的盈余管理现象进行研究,但是未应用具体应计利润法,对MBO中是否存在特殊的应计项目进行针对性较强的分析。
宋丽娟[5]（2010）在《中国上市公司要约收购与中小股东权益保护研究》文中指出从2003年我国出现第一例上市公司要约收购案例——南钢联合要约收购南钢股份以来,我国的要约收购市场呈现缓慢发展的态势。据我国上海证券交易所和深圳证券交易所统计,截至2010年3月31日,我国仅发生34起上市公司要约收购。而2003年以来,我国上市公司要约收购豁免案有上百起,远超发生的上市公司要约收购案数量。本文在我国上市公司要约收购豁免频繁出现而要约收购鲜有发生的背景下深入研究目标公司中小股东保护情况。那些出现的要约收购豁免的原因是否合理?我国已发生的要约收购案中的要约收购价格是否对目标公司中小股东有利?他们如果因要约价格不利而拒绝预受要约,能否从股票二级市场上得到一定补偿?即市场上的要约收购公告效应是否能显着为正?本文将对这些问题一一作出解答。本文主要从金融学角度,基于大量要约收购豁免案例和要约收购案例并结合事件研究这一实证检验方法对我国上市公司要约收购与中小股东权益保护进行深入分析,并根据研究结果提供相应的建议,具有较强的理论和现实意义。本文首先从五个方面阐述了要约收购理论基础：要约收购的定义、要约收购的分类、要约收购制度、控制权市场理论、有效市场理论。然后分析了目标公司中小股东权益保护面临的主要问题：要约收购豁免过度使用；要约收购价格低于二级市场股价导致的零预受现象普遍；要约收购公告效应难以显着为正。接着从中总结得出三点重要结论：我国股权收购市场存在过度使用要约收购豁免的现象,豁免制度成为了保护国有企业的工具,却侵蚀了中小股东的合法权益；要约价格低于目标公司二级市场股价导致的零预受现象在我国非常普遍,中小股东权益在要约收购中没有得到实质性保护,不但没有获得流通溢价,更不用说控制权溢价；在我国的上市公司要约收购中,目标公司中小股东也难以从二级市场上得到一定补偿,即市场上的要约收购公告效应难以显着为正。最后基于以上重要结论,本文提出加强目标公司中小股东权益保护的以下两点建议：完善要约收购豁免制度和有关要约收购的立法确立最好价格原则。
彭柯[6]（2010）在《外资在华并购及绩效研究》文中研究表明本文采用事件分析法和会计分析法,对1995-2009年外资并购中国上市公司的绩效进行了研究,同时分析了外资在华并购的历史、特点、方式和发展趋势,并在文章结尾给出了相关政策建议。本文首先对外资并购,以及外资并购的相关法律法规的发展历程做了详细的介绍,并按照产业链的分类方法对部分重点行业的并购情况进行了分析。接下来本文介绍了外资在华并购上市公司所采用的方法,主要分为直接收购、间接收购和其他方式等,并剖析了外资来华并购的动因,如宏观层面的分享经济成长、获取自然和人力资源,微观层面的整合产业链、分散经营风险等。在实证部分,笔者选取了1995-2009年发生的65起并购案例,采用事件分析法和会计分析法对其进行实证研究,并按照并购时期、并购后股东地位、并购方式和并购国的不同进行分类检验。从实证结果来看,外资并购对上市公司绩效有显着提升。笔者发现,并购公告后股价能持续获得超额收益,且公告前股价波动并不明显,这说明中国资本市场是较为有效的：从财务指标来看,并购前一年经营指标有所恶化,但并购后一年内大幅回升,并在之后两年内趋于稳定,总体而言外资并购对经营有较为明显的改善。此外通过分类分析,笔者发现并购后股东地位、并购时期对并购绩效有重大影响。并购后外资居于控股地位时,其股价的上涨和财务指标的改善最为明显,并显着优于参股并购；政策鼓励时期（如2003-2005年）的外资并购绩效要显着优于其他时期,资本市场对政策的敏感度也要高于公司实际经营业绩。不过,并购方式和并购国的不同对绩效影响不甚显着。根据外资并购的历史进程和实证结果,本文对其发展趋势做出了判断,并给出了相关政策建议。笔者认为未来外资将越来越多的采用间接并购的方式,对我国行业内龙头公司进行收购,且并购领域将不断拓宽。笔者同时建议政府应当在公司治理、市场培育和产业政策引导三个层面进行改革,既要为外资并购提供一个公平有效的市场,也要对外资并购进行引导,使其能为促进我国产业升级,改善国民生活水平贡献一份力。
罗盼[7]（2009）在《管理层收购在国有企业改革中的应用研究》文中研究表明管理层收购（Management Buy-out,MBO）最早起始于20世纪70年代末期的英国,是调整企业产权结构的一种重要途径。MBO在我国的应用和发展为我国国有企业改制提供了新思路,加快了其改制的进程。但是不容忽视的是,由于目前我国MBO配套的法规尚未确立,MBO运作的资本市场也欠发达,MBO在国有企业产权改革的实践中产生了一系列问题。已经引起学术界和政府的高度重视。因此,当前时期,我们有必要全面研究国有企业MBO的相关问题,通过对已实施MBO国有企业的案例分析,找出国有企业MBO存在的核心问题,在吸收西方MBO成果的基础上提出相应的改进建议。本文从国有企业的产权改革出发,以国有企业MBO为主线。首先概述了我国国有企业MBO的历史发展进程,从收购目标、收购主体、收购价格、资金来源、信息披露五个方面分析了我国国有企业MBO的现状,并对其特点进行了归纳总结;其次,通过对国有企业MBO四个典型案例和大量一般案例分析的基础上,得出国有企业MBO存在的需要规范和修正的核心问题,即法律问题、定价问题、融资问题和信息披露问题。论文针对现行法律法规存在的主要问题,为实施MBO的相关主体和监管机构提出了尽快出台《国有资产法》、MBO单行法,完善MBO相关法律法规的建议;针对国有股转让价格提出的质疑,构建了一个四位一体科学合理的定价模型;针对融资渠道狭窄问题,提出信托方式和MBO基金,在现行金融环境下是可操作的模式;针对信息披露不透明及不充分的问题,提出明确收购主体、目标企业董事及其他股东的权利和义务的建议。文章的最后部分认为,虽然目前对国企MBO的实行还存在着激烈的争论,但是MBO本身作为一种产权改革模式是毋庸质疑的,只要不断完善现有法律法规体系,在国资委的正确引导下是具有广阔的发展前景的。
代培[8]（2008）在《我国上市公司管理层收购（MBO）与经营绩效的实证研究》文中指出管理层收购（MBO）是指目标公司的管理层或经理层,利用借贷所融资本或股权交换及其他产权交易手段购买本公司全部或部分的股份,从而改变公司所有者结构、控制权结构和资产结构,进而达到重组公司的目的,并获得预期收益的一种收购行为。西方发达国家的实践证明,MBO在激励“内部人”积极性、降低代理成本、改善企业经营状况等方面起到了积极的作用,因而获得了广泛的应用。在国有资产战略调整和国企改革的背景下,MBO传入我国,并成为各方关注的焦点。目前MBO在我国尚处于起步阶段,各种法规制度并不完善,出现了收购价格不合理、国有资产流失等问题。因此,2003年3月,MBO被紧急叫停。然而我国MBO具有哪些特点,出现了哪些问题和障碍,是否能够提高企业的经营绩效?本文试从实证的角度对我国上市公司MBO现状进行分析。本文首先研究了MBO的基础理论,并对国内外MBO理论进行了综述。其次,分析了我国上市公司MBO的可行性、在我国发展的特点以及各种运作模式,并指出了当前我国MBO存在的问题。接着对我国实施了MBO的上市公司进行实证研究,通过对实施MBO前后反映企业经营业绩的各项财务指标的变化进行分析,考察MBO是否提高了企业效率。并从管理层持股比例与经营绩效的关系角度,建立回归模型考察它们之间是否具有正相关性。最后,根据我国MBO运作过程中出现的问题以及实证的结果,有针对性地提出了一些建议。并结合我国经济发展的现状,对我国MBO的发展前景做了一下展望,希望随着制度环境的不断完善,MBO能步入正轨,发挥其应有的积极作用。
许弘林[9]（2007）在《QFII在我国证券市场的实践与影响研究》文中研究说明20世纪80年代中期以来,新兴市场国家（地区）普遍开始致力于国家（地区）内金融市场和资本账户的自由化,QFII制度在印度、巴西、韩国、中国台湾地区等应运而生。这些国家和地区证券市场的发展经验表明,在本币未完全实现自由兑换的情况下,引入合格的境外机构投资者不失为一个稳妥、有效地通过证券市场吸引外资的重要方式,它不仅可以增加市场资金供应、完善投资者结构、引进先进的投资理念、规范上市公司行为,同时又能防止短期炒作,达到吸引中长期投资的目的。2002年11月7日,中国证监会和中国人民银行联合发布《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》,并于同年12月1日正式实施。目前,我国金融监管部门已批准了52家海外机构的QFII资格,QFII机构的投资额度已经达到了99.95亿美元,另外,证监会主席尚福林最近也表示,到2007年年底,要把投资额度扩大到300亿美元。至此,QFII已经成为我国资本市场上一支不可忽视的力量,在许多方面都影响着我国证券市场发展及其他参与主体的行为。QFII的引入对我国金融市场的发展既是挑战也是机会,QFII的引入不可避免地对我国的经济金融体系产生全面而深刻的影响。但是我国的国情与上述国家和地区有很大的不同,QFII的引入到底对我国经济金融体系产生怎样的具体影响,值得我们深究。譬如QFII在我国有怎样的投资行为和投资绩效?有无值得借鉴之处?QFII对我国证券市场有什么具体的影响?QFII对上市公司有什么具体的影响?基于政府层面,QFII对我国的金融监管和货币政策有效性产生怎样的挑战?最后就是现存的QFII制度下有何缺陷需要改进?本文写作目的就是要回答上述几大问题。全文分为7章,具体内容为:第一章“理论基础及文献综述”首先介绍了与QFII制度有关的三个理论:资本自由化理论、证券市场国际化理论和金融深化理论。接着分别对QFII制度与证券市场、上市公司和金融监管之间的关系进行系统的文献综述。第二章“我国QFII制度述评”本章首先介绍了印度、韩国、我国台湾地区等新兴国家和地区QFII的发展经验和教训,然后,重点分析了我国QFII的发展现状和基本制度框架以及我国QFII操作流程。最后,结合国外经验对我国QFII进行了总体评价。一是QFII主体资格门槛较高;二是在投资范围和投资比例方面,规定较宽松;三是资金出入境限制较为严格;四是对外开放市场路径选择方面,较直接和积极。第三章“QFII在我国的投资行为及投资绩效分析”首先分析了我国QFII的投资行为特点,一是QFII的资产组合具有长期性、进攻性、全面性和均衡性特征;二是组合投资为主,投资风格多样;三是投资品种具有明显特色;四是关注具有比较优势、回报稳定的行业:五是强调资产的稳定性和安全性。最后利用QFII重仓股指数方法实证分析了我国QFII的投资绩效,得出QFII投资具有良好的绩效。最后针对股权分置改革前后QFII投资行为的转变做出分析。第四章“QFII对证券市场的总体效应分析”本章首先通过事件分析法,以2002年以来沪深两市的绩优蓝筹股作为研究对象,实证分析了QFII制度对中国证券市场总体的短期效应,得出暂时来看QFII制度对中国证券市场的影响并不明显的结论并对此结论进行了解释。一是中国证券市场存在的诸多问题导致外资申请成为QFII的热情虽高,但是其实际投资证券市场的资金相对于整个中国证券市场的规模来说却非常有限,远没能成为市场主流;二是QFII进入时间尚短。最后从改善投资者结构、提升我国证券市场的投资理念、促进我国证券市场金融创新、强化证券市场价格机制功能、给证券公司带来新的业务机会和挑战等五个方面分析了QFII对证券市场总体的长期影响。第五章“QFII对上市公司的效应分析”主要从四个角度讨论了QFII对上市公司的效应:即公司治理结构、信息披露、金融工具的创新和价值管理理念。认为,作为一种过渡性制度安排,QFII在具有实现股市增资、改善证券市场结构功能的同时,必然也会对我国上市公司完善治理结构,提高经营业绩,缓解信息不对称问题、促进融资工具创新以及推进上市公司价值管理理念建设等方面产生积极的作用。第六章“QFII对金融监管和的效应分析”本章主要从金融监管模式、投资者保护、外汇市场监管三个方面来分析QFII的引入对我国金融监管以及货币政策的效应。QFII给我国金融监管模式带来了挑战,给投资者保护提出了更高的要求,同时,QFII的引入对我国的外汇市场平衡和外汇市场监管带来了不可忽视的影响。第七章“我国现行QFII制度的缺陷与不足及结论舆政策建议”讨论了我国现行QFII制度的缺陷与不足,包括一.QFII制度在人民币升值、流动性过剩（主要是外汇过剩）下开放太快:二.外资对国内上市公司存在控制权掌握的问题;三.对我国金融体系可能造成的国际传导性风险问题;四.QFII制度现存税收制度的问题;五.我国QFII制度的其他缺陷。同时提出完善我国QFII制度的对策。一、坚持渐进式的开放QFII制度,反对在人民币升值、外汇剧增下快速开放:二、强化对外资对我国证券市场投资的法律规范与约束;三、强化对于QFII的税收制度及信息批露管理制度;四、培养精通国际金融证券业务的人才:五、研究丰富金融衍生产品等避险工具:六、完善监管体制,加强与境外监管机构合作;七、提高政策透明度,稳定QFII投资者的信心。第八章结语
周小燕[10]（2006）在《中国上市公司管理层收购与相关制度环境研究》文中研究表明短短几年，我国的MBO经历了产生、盛行、紧急叫停、曲折前行几个阶段。究竟是MBO本身有缺陷，还是我国的制度环境不完善所致?现行的哪些制度环境不利于我国MBO的正常实施?如何完善我国的制度环境才能规范MBO的运作?本文对此进行了较深入地研究。 论文首先从代理成本理论等角度介绍了管理层收购的理论基础。然后，分析了中国MBO产生的背景，以MBO实施的核心环节为基础，对中外MBO产生和实施的制度环境进行了探讨。文章认为，中外MBO在产生和实施的制度环境方面存在显着差异，中国MBO带有强烈的“中国特色”，从而，导致其在中外实施的效果有很大不同。接着，本文选取了01—04年22家实施MBO的上市公司为样本，采用统计分析方法，探讨了上市公司MBO的现状、存在的问题及导致这些问题的原因。本文认为，目前，我国实施MBO存在诸多制度障碍，从而，阻碍了我国MBO的实施，实施MBO的上市公司绩效改善并不明显，因此，亟需完善我国的相关制度环境。文章最后，针对我国目前的制度环境提出了一些相关的完善措施，认为有必要修改现行某些法律法规，为MBO制订专门的立法，并提出了其他一些可行措施。
二、强生控股 国有股转让获批（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、强生控股 国有股转让获批（论文提纲范文）
（1）分类监管下国有企业股权结构优化设计研究 ——以上海竞争类国有企业为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第1章 引言 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.2 相关概念界定 |
| 1.3 相关研究回顾 |
| 1.4 研究思路与主要内容 |
| 1.5 研究方法、创新与不足 |
| 第2章 国有企业改革现状研究 |
| 2.1 三十年国有企业改革历程 |
| 2.2 国有企业股权结构现状与国企运营情况 |
| 2.3 国有企业股权设置现存问题分析 |
| 第3章 分类监管下在国企股权改革中嵌入优先股理论分析 |
| 3.1 分类监管背景 |
| 3.2 关于优先股的理论分析 |
| 3.3 优先股在我国国有企业改革中运用的意义 |
| 第4章 分类监管下在国企股权改革中嵌入优先股实践模拟 |
| 4.1 国有企业上市公司的模拟 |
| 4.2 集团公司的模拟 |
| 第5章 完善相关机制 |
| 5.1 确立优先股的法律地位 |
| 5.2 优先股在股息与剩余财产分配方面的优先权 |
| 5.3 优先股的表决权 |
| 5.4 优先股赎回过程中的股权保护 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（2）跨国并购与知识扩散（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1. 绪论 |
| 1.1 问题的提出和研究的意义 |
| 1.1.1 问题的提出 |
| 1.1.2 研究的意义 |
| 1.2 研究的思路及结构安排 |
| 1.2.1 研究的思路和方法 |
| 1.2.2 论文主要内容和结构安排 |
| 1.3 创新之处 |
| 2. 概念的界定和文献综述 |
| 2.1 知识、知识资本的提出和概念界定 |
| 2.1.1 知识概念和特性 |
| 2.1.2 知识资本的提出 |
| 2.1.3 知识资本的内涵、构成及特征的界定 |
| 2.1.4 知识扩散和知识溢出 |
| 2.2 知识转移和整合理论研究的回顾 |
| 2.3 知识溢出理论研究的回顾 |
| 2.4 跨国并购中的知识扩散及溢出的前期研究 |
| 2.5 相关研究评述和小结 |
| 3. 跨国并购中的知识转移和企业知识资本整合 |
| 3.1 跨国并购中知识资本转移的机理和路径 |
| 3.1.1 跨国并购中的知识转移特征 |
| 3.1.2 跨国并购中的知识转移路径 |
| 3.1.3 跨国并购中知识转移的机理 |
| 3.2 跨国并购中的知识转移方式和行为 |
| 3.2.1 跨国并购中知识转移的知识流 |
| 3.2.2 跨国并购不同阶段的知识转移行为 |
| 3.2.3 跨国并购中不同层面的知识转移行为 |
| 3.3 跨国并购中知识转移的影响因素 |
| 3.3.1 影响因素研究模型 |
| 3.3.2 影响跨国并购中知识转移效能的因素分析 |
| 3.3.3 改善知识转移情境,促进知识转移 |
| 3.4 跨国并购中企业知识资本整合 |
| 3.4.1 跨国并购中企业知识整合的模式 |
| 3.4.2 跨国并购中企业知识资本整合的机制 |
| 3.4.3 跨国并购中企业知识资本整合的结构及其价值创造效率 |
| 3.5 本章小结 |
| 4. 跨国并购对微观层面知识资本影响的实证分析 |
| 4.1 知识转移绩效评价及企业知识资本衡量的评述 |
| 4.1.1 知识转移绩效的评价方法 |
| 4.1.2 企业知识资本评价的方法 |
| 4.1.3 本章实证分析所用相关评价指标的界定 |
| 4.2 跨国并购对被并购企业知识资本的影响---以中国上市公司为例 |
| 4.2.1 实证分析的说明 |
| 4.2.2 相关数据对比分析 |
| 4.2.3 相关因素分析 |
| 4.3 技术获取型跨国并购对母公司知识资本的影响---以中国上市公司为例 |
| 4.3.1 中国企业的海外并购更大意义上是购买技术行为 |
| 4.3.2 2000年-2011年中国上市公司海外并购样本及相关说明 |
| 4.3.3 2000年-2011年中国上市公司海外并购特征 |
| 4.3.4 知识资本效应的三项指标分析 |
| 4.3.5 回归分析 |
| 4.3.6 因素分析 |
| 4.4 本章小结 |
| 5. 跨国并购对宏观层面知识资本的影响——知识扩散和溢出效应分析 |
| 5.1 一个理论框架：产业和区域视角下的跨国知识扩散机制 |
| 5.1.1 跨国知识扩散机制概览 |
| 5.1.2 跨国知识扩散机制的模型及分析 |
| 5.2 外商直接投资与跨国并购的知识溢出 |
| 5.2.1 跨国并购及其知识溢出 |
| 5.2.2 中国外商直接投资的流入与流出 |
| 5.2.3 跨国并购知识溢出效应的测算 |
| 5.3 跨国并购的正向及逆向知识溢出 |
| 5.3.1 跨国并购的正向知识溢出 |
| 5.3.2 对外直接投资的逆向知识溢出及验证 |
| 5.4 本章小结 |
| 5.4.1 结论 |
| 5.4.2 政策建议 |
| 6. 相关跨国并购案例分析及政策建议 |
| 6.1 GLENCORE持续20年的跨国并购历程分析 |
| 6.1.1 钴金属行业情况 |
| 6.1.2 Katanga和Nikanor的跨国并购 |
| 6.1.3 行业巨头嘉能可Glencore的跨国并购史 |
| 6.1.4 案例总结和说明 |
| 6.2 中国企业海外并购案例总结和分析 |
| 6.2.1 两家装备制造业公司的海外并购案例分析 |
| 6.2.2 两家金融行业公司海外并购案例分析 |
| 6.2.3 深圳英飞拓科技股份有限公司海外并购案例分析 |
| 6.2.4 安徽中鼎股份密封件股份有限公司海外并购案例分析 |
| 6.3 外资并购案例总结和分析 |
| 6.3.1 新桥资本投资和退出平安银行的案例分析 |
| 6.3.2 外资收购陕西宝光真空电器股份有限公司未果案例分析 |
| 7. 结论和展望 |
| 7.1 主要的研究结论 |
| 7.2 对跨国并购实践工作的启示及未来展望 |
| 主要参考文献 |
| 附录 |
| 后记 |
| 攻读博士期间公开发表的论文 |
（3）整体上市中的国有资本增值问题研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 导论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.3 研究内容与研究方法 |
| 1.4 创新之处和难点 |
| 第二章 整体上市中国有资本保值增值的理论分析 |
| 2.1 资本的属性理论 |
| 2.2 资本运营理论 |
| 2.3 资本市场功能效应理论 |
| 第三章 国有企业整体上市模式分析 |
| 3.1 未上市国有企业整体上市模式 |
| 3.2 已上市国有企业整体上市模式 |
| 第四章 国有企业整体上市的基本情况 |
| 4.1 国有企业整体上市的历程 |
| 4.2 国有企业整体上市的基本情况 |
| 第五章 整体上市中国有资本增值实证分析 |
| 5.1 不同整体上市模式下的国有资本增值实证分析 |
| 5.2 整体上市时机的研究 |
| 5.3 整体上市中国有资本增值综合研究 |
| 5.4 实证研究结论 |
| 第六章 整体上市中有关国有资本增值的问题及处理 |
| 6.1 整体上市时注入资产的质量问题 |
| 6.2 母公司以资产认购上市公司非公开发行股票的价格与数量的矛盾问题 |
| 6.3 国有企业整体 IPO 时社会统筹外费用的计提问题 |
| 6.4 整体上市后的激励制度与国有资本市值管理制度问题 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 攻读硕士学位期间发表的论文 |
| 致谢 |
（4）中国特色MBO的盈余管理研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1. 引言 |
| 1.1 研究背景和研究意义 |
| 1.2 研究思路和框架 |
| 1.3 研究内容和方法 |
| 1.4 研究贡献和不足 |
| 2. 文献综述 |
| 2.1 盈余管理的实证研究方法 |
| 2.1.1 计量披露盈余管理 |
| 2.1.2 计量真实盈余管理 |
| 2.1.3 计量盈余管理结果 |
| 2.1.4 各类盈余管理测量方法评述 |
| 2.2 MBO过程中的盈余管理的文献综述 |
| 2.2.1 国外文献综述 |
| 2.2.2 国内文献综述 |
| 2.2.3 简要评述 |
| 3. MBO盈余管理理论基础 |
| 3.1 MBO相关理论评述 |
| 3.1.1 有中国特色MBO的含义 |
| 3.1.2 MBO的理论基础 |
| 3.2 盈余管理相关理论评述 |
| 3.2.1 盈余管理的含义 |
| 3.2.2 盈余管理的理论基础 |
| 4. 我国MBO制度背景与现状 |
| 4.1 管理层收购的社会和政策背景 |
| 4.2 实施MBO的上市公司 |
| 4.3 管理层收购的操作模式 |
| 4.4 管理层收购的形式 |
| 4.5 管理层收购的动机 |
| 4.5.1 管理者内部利益驱动 |
| 4.5.2 国退民进的政策导向 |
| 4.5.3 避免被收购 |
| 4.6 管理层实施MBO面临的最大问题 |
| 5. 实证研究 |
| 5.1 研究假设 |
| 5.2 样本选择 |
| 5.2.1 样本公司选取 |
| 5.2.2 MBO时间确定 |
| 5.2.3 控制公司选取 |
| 5.3 研究方法 |
| 5.3.1 模型设计 |
| 5.3.2 操纵性应计利润计算过程 |
| 5.3.3 统计工具和数据来源 |
| 5.4 实证分析 |
| 5.4.1 描述性统计 |
| 5.4.2 计量总体应计利润 |
| 5.4.3 计量线下项目 |
| 6. 研究结论与政策建议 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 政策建议 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 后记 |
| 致谢 |
| 在读期间科研成果目录 |
（5）中国上市公司要约收购与中小股东权益保护研究（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| ABSTRACT |
| 第1章 导言 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.3 研究框架和流程 |
| 第2章 文献综述 |
| 2.1 国外研究状况 |
| 2.2 国内研究状况 |
| 第3章 理论基础 |
| 3.1 要约收购的定义 |
| 3.2 要约收购的分类 |
| 3.2.1 自愿要约收购和强制要约收购 |
| 3.2.2 分类要约收购和综合要约收购 |
| 3.2.3 部分要约收购和全面要约收购 |
| 3.2.4 善意要约收购和敌意要约收购 |
| 3.3 要约收购制度 |
| 3.3.1 英国要约收购制度 |
| 3.3.2 美国要约收购制度 |
| 3.3.3 我国要约收购制度 |
| 3.4 控制权市场理论 |
| 3.5 有效市场理论 |
| 第4章 目标公司中小股东权益保护面临的主要问题 |
| 4.1 要约收购豁免过度使用 |
| 4.2 要约收购价格低于二级市场股价导致的零预受现象普遍 |
| 4.3 要约收购公告效应难以显着为正 |
| 4.3.1 成商集团要约收购案中的要约收购公告效应 |
| 4.3.2 通宝能源要约收购案中的要约收购公告效应 |
| 4.3.3 中科合臣要约收购案中的要约收购公告效应 |
| 第5章 结论与建议 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（6）外资在华并购及绩效研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景和意义 |
| 1.2 研究框架和研究方法 |
| 1.3 文献综述 |
| 1.4 本文研究创新点和不足 |
| 第二章 外资并购的概念和理论 |
| 2.1 并购的基本概念 |
| 2.2 并购的相关理论 |
| 2.3 并购的发展历史 |
| 第三章 外资并购在华发展和现状 |
| 3.1 外资在华并购的历史 |
| 3.2 外资并购我国上市公司的方式 |
| 3.3 外资在华并购的动因分析 |
| 3.4 外资在华并购现状 |
| 第四章 外资并购上市公司的绩效分析 |
| 4.1 相关研究和分析介绍 |
| 4.2 资料来源及样本选取 |
| 4.3 实证分析 |
| 4.4 并购绩效实证分析结论 |
| 第五章 外资并购的发展趋势和政策建议 |
| 5.1 外资并购的趋势 |
| 5.2 政策建议 |
| 参考文献 |
| 谢辞 |
| 附录 |
（7）管理层收购在国有企业改革中的应用研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.2 研究目的与研究内容 |
| 1.3 研究方法 |
| 1.4 论文创新点 |
| 第二章 相关文献综述 |
| 2.1 MBO概述 |
| 2.2 国内外文献综述 |
| 2.2.1 国外文献综述 |
| 2.2.2 国内文献综述 |
| 第三章 国有企业MBO的发展现状及核心问题分析 |
| 3.1 国有企业MBO的发展历程及现状 |
| 3.1.1 国有企业MBO的发展历程 |
| 3.1.2 国有企业MBO的发展现状 |
| 3.2 国有企业MBO的特征 |
| 3.3 国有企业MBO的典型案例分析 |
| 3.3.1 国有企业MBO典型案例介绍 |
| 3.3.2 国有企业MBO典型案情分析 |
| 3.3.3 国有企业MBO典型案例点评 |
| 3.4 国有企业MBO的核心问题分析 |
| 3.4.1 国有企业MBO法律问题分析 |
| 3.4.2 国有企业MBO定价问题分析 |
| 3.4.3 国有企业MBO融资问题分析 |
| 3.4.4 国有企业MBO后企业监管问题分析 |
| 第四章 针对国有企业MBO核心问题的对策研究 |
| 4.1 健全和完善相关配套的法律法规 |
| 4.1.1 加强立法规范国企MBO行为 |
| 4.1.2 尽快出台国有资产法 |
| 4.1.3 建立有效的监管机制 |
| 4.2 加强国有企业MBO定价机制的完善 |
| 4.2.1 建立科学的定价评定机制 |
| 4.2.2 建立市场化的竞价模式 |
| 4.2.3 加强中介机构的作用 |
| 4.3 加强国有企业MBO融资体制的完善 |
| 4.3.1 积极推进金融体制改革 |
| 4.3.2 建立合理新颖的融资安排 |
| 4.3.3 完善MBO融资的退出机制 |
| 4.4 加强信息披露及MBO后企业运作监管 |
| 4.4.1 加强国有企业MBO的信息披露 |
| 4.4.2 加强对MBO后企业的运作监管 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 攻读硕士期间取得的科研成果 |
| 致谢 |
（8）我国上市公司管理层收购（MBO）与经营绩效的实证研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究问题的提出 |
| 1.1.1 研究背景和目的 |
| 1.1.2 研究思路和方法 |
| 1.2 MBO的概念和特征 |
| 第2章 MBO理论回顾和文献综述 |
| 2.1 MBO的理论基础 |
| 2.1.1 公司治理结构理论 |
| 2.1.2 代理人成本理论 |
| 2.1.3 企业家理论 |
| 2.1.4 财富创造说 |
| 2.2 国外研究综述 |
| 2.2.1 MBO公司业绩状况 |
| 2.2.2 MBO公司业绩变化原因 |
| 2.3 国内研究综述 |
| 2.3.1 肯定论 |
| 2.3.2 否定论 |
| 2.3.3 管理层持股比例对公司绩效的影响 |
| 第3章 我国上市公司MBO可行性分析与发展现状 |
| 3.1 我国上市公司MBO的可行性分析 |
| 3.2 我国上市公司MBO的主要特征 |
| 3.3 MBO运作模式及其比较 |
| 3.3.1 MBO主要运作模式 |
| 3.3.2 运作模式的比较 |
| 3.4 我国目前实施MBO的主要问题 |
| 第4章 上市公司实施MBO前后的经营绩效的实证分析 |
| 4.1 样本的选择和数据来源 |
| 4.2 实证方法的说明 |
| 4.3 上市公司MBO整体财务绩效研究 |
| 4.4 实证研究结论及分析 |
| 4.5 典型案例分析 |
| 4.5.1 宁波富邦(600768) |
| 4.5.2 深鸿基(000040) |
| 第5章 管理层持股比例与公司经营绩效的实证分析 |
| 5.1 模型的选取 |
| 5.2 变量的设定 |
| 5.3 样本的选取和数据来源 |
| 5.4 样本描述性统计 |
| 5.5 回归结果 |
| 5.6 研究结论及分析 |
| 第6章 完善我国上市公司MBO的建议以及我国MBO的发展前景 |
| 6.1 完善我国上市公司MBO的建议 |
| 6.2 我国MBO的发展前景 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
| 附录 上市公司MBO前三年至后两年财务指标统计数据 |
| 个人简历 在读期间发表的学术论文 |
（9）QFII在我国证券市场的实践与影响研究（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| ABSTRACT |
| 0 导论 |
| 第一节 问题的提出 |
| 第二节 选题的理论意义和实践意义 |
| 一、理论意义 |
| 二、实践意义 |
| 第三节 逻辑结构和章节安排 |
| 一、逻辑结构 |
| 二、章节安排 |
| 第四节 研究方法、可能的创新和不足 |
| 一、研究方法 |
| 二、可能的创新和不足 |
| 第一章 理论基础及文献综述 |
| 第一节 QFII制度的理论基础 |
| 一、资本自由化理论 |
| 二、证券市场国际化理论 |
| 三、金融深化理论 |
| 第二节 QFII与证券市场发展研究的文献综述 |
| 一、QFII与证券市场发展的研究综述 |
| 二、QFII对证券市场相关主体的影响 |
| 第三节 QFII与上市公司互动效应研究的文献综述 |
| 一、QFII与上市公司互动效应的研究综述 |
| 二、QFII影响上市公司的途径研究 |
| 第四节 QFII与金融监管研究的文献综述 |
| 一、QFII与金融监管的研究综述 |
| 二、完善我国金融监管的对策研究 |
| 本章小结 |
| 注释 |
| 第二章 我国QFII制度述评 |
| 第一节 新兴市场国家和地区QFII的发展 |
| 一、印度QFII的发展 |
| 二、韩国QFII的发展 |
| 三、我国台湾地区QFII的发展 |
| 四、论新兴证券市场QFII及其对中国大陆证券市场的启示 |
| 第二节 我国QFII的发展现状 |
| 一、QFII制度在我国证券市场的发展历程 |
| 二、我国实施QFII的现状 |
| 第三节 我国QFII的制度框架 |
| 一、我国QFII的制度框架的基本内容 |
| 二、我国QFII的制度设计分析 |
| 第四节 我国QFII的操作流程 |
| 第五节 我国QFII的总体评价 |
| 一、QFII的主体资格门槛较高 |
| 二、在投资范围和投资比例方面,规定较宽松 |
| 三、资金出入境限制较严格 |
| 四、对外开放市场的路径择方面较直接积极 |
| 本章小结 |
| 注释 |
| 第三章 QFII在我国的投资行为和投资绩效分析 |
| 第一节 我国QFII的投资行为和投资绩效分析 |
| 一、QFII在我国的投资现状 |
| 二、我国QFII的投资行为特点 |
| 三、我国QFII的投资绩效分析 |
| 第二节 股权分置改革前后QFII投资的转变 |
| 一、关于股权分置改革 |
| 二、QFII对股权分置改革的影响 |
| 三、股权分置改革对QFII制度的影响分 |
| 四、股权改革前后QFII投资的转变 |
| 本章小结 |
| 注释 |
| 第四章 QFII对我国证券市场的总体效应分析 |
| 第一节 QFII制度对我国证券市场总体的短期效应分析 |
| 一、数据来源和样本选取 |
| 二、研究方法——事件分析法 |
| 三、实证检验结果 |
| 四、对实证结果的解释 |
| 五、本节小结 |
| 第二节 QFII对我国证券市场总体的长期效应分析 |
| 一、完善我国证券市场投资者结构 |
| 二、提升我国证券市场的投资理念 |
| 三、促进我国证券市场金融创新 |
| 四、强化证券价格机制功能 |
| 五、给证券公司带来新的业务机会和挑战 |
| 本章小结 |
| 注释 |
| 第五章 QFII对上市公司的影响效应分析 |
| 第一节 QFII对完善上市公司治理结构的效应分析 |
| 一、股权结构理论和治理结构理论 |
| 二、QFII影响上市公司治理结构的机制分析 |
| 第二节 QFII对上市公司完善信息披露的效应分析 |
| 一、信息对称和不对称理论 |
| 二、信息不对称在我国证券市场中的表现 |
| 三、QFII对上市公司完善信息披露的效应分析 |
| 第三节 QFII对上市公司创新金融工具的效应分析 |
| 一、金融工具创新理论 |
| 二、QFII对上市公司融资工具创新的影响 |
| 第四节 QFII对上市公司形成价值管理理念的效应分析 |
| 一、企业价值管理理论 |
| 二、QFII引入对上市公司管理理念的影响 |
| 本章小节 |
| 注释 |
| 第六章 QFII对金融监管的效应分析 |
| 第一节 QFII对金融监管模式的挑战 |
| 一、我国现行金融监管模式及存在的问题 |
| 二、QFII引入对现行金融监管模式的挑战 |
| 第二节 QFII、投资者保护和金融监管的转变 |
| 一、QFII引入对投资者保护的影响路径 |
| 二、QFII引入对投资者保护的具体效应 |
| 三、金融监管与投资者保护 |
| 第三节 QFII对外汇市场监管的影响效应 |
| 一、我国外汇市场监管存在的主要问题 |
| 二、QFII的引入对外汇市场的影响 |
| 四、QFII的引入对外汇市场监管的挑战 |
| 本章小结 |
| 注释 |
| 第七章 我国现行QFII制度的缺陷与不足及结论与政策建议 |
| 第一节 我国现行QFII制度的缺陷与不足 |
| 一、QFII制度在人民币升值、流动性过剩情况下开放偏快 |
| 二、外资对国内上市公司存在控制权掌握的问题 |
| 三、对我国金融体系可能造成的国际传导性风险问题 |
| 四、QFII制度现存税收制度的问题 |
| 五、我国QFII制度的其他缺陷 |
| 第二节 本文主要结论 |
| 一、QFII在我国的投资行为和投资绩效 |
| 二、QFII对我国证券市场的总体效应 |
| 三、QFII对我国上市公司的影响效应 |
| 四、QFII对我国金融监管的效应 |
| 五、我国现行QFII制度的缺陷与不足 |
| 第三节 进一步完善我国QFII的政策建议 |
| 一、坚持渐进式的发展QFII战略,切忌快速开放 |
| 二、强化外资对我国证券市场投资的法律规范及约束 |
| 三、强化对于QFII的税收制度及信息批露管理制度 |
| 四、培养精通国际金融证券事务的人才 |
| 五、研究丰富金融衍生产品等避险工具 |
| 六、完善监管体制,加强与境外监管机构合作 |
| 七、提高政策透明度,稳定QFII投资者的信心 |
| 第八章 结语 |
| 参考文献 |
| 后记 |
（10）中国上市公司管理层收购与相关制度环境研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究方法 |
| 1.3 研究架构 |
| 2 MBO的理论基础及相关文献回顾 |
| 2.1 MBO的理论基础 |
| 2.1.1 MBO的概念、特征和本质 |
| 2.1.2 MBO的理论基础 |
| 2.2 相关文献回顾 |
| 2.2.1 国外的研究 |
| 2.2.2 国内的研究 |
| 3 我国上市公司 MBO的政策沿革及中外比较 |
| 3.1 中国 MBO问题的提出 |
| 3.1.1 国企深层次问题凸显 |
| 3.1.2 MBO在中国的出现 |
| 3.2 中外 MBO产生的制度环境比较 |
| 3.2.1 英国私有化推动的 MBO |
| 3.2.2 美国市场选择的 MBO |
| 3.2.3 中国明晰产权导向的 MBO |
| 3.3 中外实施 MBO的制度环境及其比较 |
| 3.3.1 MBO收购主体相关的制度环境 |
| 3.3.2 MBO融资渠道相关的制度环境 |
| 3.3.3 MBO收购定价相关的制度环境 |
| 3.3.4 MBO风险资本介入相关的制度环境 |
| 3.3.5 MBO收购操作机制相关的制度环境 |
| 4 上市公司 MBO的现状及制度环境对 MBO的影响分析 |
| 4.1 我国目前 MBO的基本情况 |
| 4.2 上市公司 MBO的现状分析 |
| 4.2.1 收购主体 |
| 4.2.2 收购客体 |
| 4.2.3 收购价格 |
| 4.2.4 融资渠道 |
| 4.2.5 绩效分析 |
| 4.3 现有制度环境对上市公司 MBO存在的影响分析 |
| 4.3.1 可能导致收购定价不合理 |
| 4.3.2 可能导致新的“内部人控制”问题 |
| 4.3.3 可能导致社会不公平 |
| 4.3.4 可能导致信息披露不健全 |
| 4.3.5 可能导致管理层忽视对 MBO的后期整合 |
| 5 完善我国MBO的制度环境 |
| 5.1 制订专门的 MBO立法 |
| 5.1.1 收购主体 |
| 5.1.2 定价机制 |
| 5.1.3 融资环境 |
| 5.1.4 信息披露 |
| 5.1.5 监管机制 |
| 5.2 健全 MBO全过程的财务审计制度 |
| 5.2.1 管理层的任期经济责任审计 |
| 5.2.2 定价审计 |
| 5.2.3 信息披露审计 |
| 5.2.4 MBO后的审计 |
| 5.3 构筑诚信的商业道德体系 |
| 6 结论 |
| 尾注 |
| 参考文献 |
| 在学期间发表的论文 |
| 后记 |
四、强生控股 国有股转让获批（论文参考文献）
- [1]分类监管下国有企业股权结构优化设计研究 ——以上海竞争类国有企业为例[D]. 王超. 华东师范大学, 2016(05)
- [2]跨国并购与知识扩散[D]. 谢运. 西南财经大学, 2012(12)
- [3]整体上市中的国有资本增值问题研究[D]. 王媛媛. 西北师范大学, 2012(03)
- [4]中国特色MBO的盈余管理研究[D]. 王天鸽. 西南财经大学, 2012(04)
- [5]中国上市公司要约收购与中小股东权益保护研究[D]. 宋丽娟. 华东师范大学, 2010(03)
- [6]外资在华并购及绩效研究[D]. 彭柯. 复旦大学, 2010(03)
- [7]管理层收购在国有企业改革中的应用研究[D]. 罗盼. 西北大学, 2009(08)
- [8]我国上市公司管理层收购（MBO）与经营绩效的实证研究[D]. 代培. 同济大学, 2008(S1)
- [9]QFII在我国证券市场的实践与影响研究[D]. 许弘林. 复旦大学, 2007(08)
- [10]中国上市公司管理层收购与相关制度环境研究[D]. 周小燕. 暨南大学, 2006(06)